2012年一级建造师工程经济复习提纲（1）

现金流量概念：在考察对象整个期间个各时点上实际发生的资金刘流出或资金流入成为现金流量。①现金流量表示由现金流入和现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同，其中财务现金流量表主要用语财务评价。按其评价角度不同分为项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表，投资各方 财务现金流量表，项目增量财务现金流量表和资本金增量财务现金流量表。②、现金流量构成的基本要素：投资、经营成本、销售收入和税金是经济指标也是构成经济系统财务现金流量表的基本要素。
     产品销售收入是指项目建成投产后各年销售产品取得的收入
     投资是投资主题威力特定的牡丹以达到预期收益的价值垫付行为。
     经营成本是工程经济分析中经济评价的专用术语，用语项目评价的财务现金流量分析。
     税金是国家凭借政治权利参与国民收入分配和再分配的一种货币形式。税金属于财务现金流出。
     现金流量图的三要素：现金流量的大小、方向、作用点。
     名义利率的计算是指计息周期利率乘以一年内的计息周期数所得的年利率。有效利率分为周期有效利率和年有效利率。
     工程经济分析①工程经济分析的任务就是要根据所考察系统的预期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。可分为财务评价和国民经济评价两个层次。②财务评价效果的好坏取决于基础数据的可靠性和评价指标体系的合理性。③项目评价指标按考虑时间因素分为静态评价指标和动态评价指标。
     投资收益率：衡量投资方案获利水平的评价指标，他是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。
     投资收益率R=年净收益额或平均净收益额A/总投资
     PNPV：财务净现值 （CI-CO）t：第t年的净现金流量 ic：基准收益率 n：方案计算期
     PNPV是[评价项目赢利能力的绝对指标。PNPV大于等于0方案经济上可行，小于0反之。
     财务净现值指标是项目财务敬现值与项目总投资现值之比其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资赢利的指标。、
     基准收益率也称基准折现率，是企业或横业投资者以动态的观点所确定的，可接受的投资方案最低标准的收益水平。基准收益率的确定一般应综合考虑以下因素：①资金成本和机会成本 ②投资风险 ③通货膨胀
     不确定性分析：是项目经济评价中的一个重要内容，在计算所有的数据中大都是预测或是估计值都会包含很多不确定因素，可以说不确定性是所有项目固有的内在特性。只是程度有大有小。(1)不确定性产生的原因如下：所依据的基本数据的不足或者统计偏差；预测方法的局限，预测的假设不准确；未来经济形势的变化，如通货膨胀、市场供求结构的变化；技术进步，如生产工艺或技术的发展和变化；无法以定量来表示的定性因素的影响；其他外部影响因素，如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经济形势的变化等，均会对项目的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。 (2)不确定性分析 (3)不确定性分析DE
     盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场许穷表化适应能力的一种不确定性分析方法，也称量本利分析。所谓盈亏平衡分析，就是将项目投产后的产销量作为不确定因素，通过计算企业或项目的盈亏平衡点的产销量，据此分析判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。
     盈亏平衡点当企业在小于Q的产销量下组织生产，则项目亏损；在大于Q的产销量下组织生产，则项目盈利。显然产销量Q是盈亏平衡点(BEP)的一个重要表达。由式(12101042)中利润B＝O，即可导出以产销量表示的盈亏平衡点BEP(Q)，其计算式BEP(Q)＝年固定总成本／单位产品售价－单位产品变动成本－单位产品销售税金及附加
     【例】某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品销售税金及附加为120元。试求盈亏平衡点的产销量。
     解：根据式(12101043)可得：BEP(Q)12000000/900－560-120 =54545(台)
     敏感性分析：就是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素变化对项目评价指标。一般将产品价格、产品成本、产品产量、主要原材料价格、建设投资、工期、汇率等作为考察的不确定因素。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。单因素敏感性分析的步骤：1、确定分析指标 2、选择需要分析的不确定因素 3、分析每个不确定性因素的波动程度及分析指标可能带来的增减变化情况4、确定敏感因素 5、如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目或某一项目的不同方案进行选择，一般应选择敏感程度小，承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。
     设备租赁：设备使用者按照合同规定，按期向设备所有者支付一定费用而取得的设备使用全的一种经济活动。
     影响设备租赁的主要因素：项目的寿命期；企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期需要这种设备；设备的技术性能和生产效率；设备对工程质量(产品质量)的保证程度，对原材料，能源的消耗量，生产的安全性；设备的成套性，灵活性，维修的难易程度，耐用性，环保性；设备的经济寿命；技术过时风险的大小I；设备的资本预算计划；资金可获量，包括自有资金和融通资金；提交设备的进度；租赁期长短；设备租金额，包括总租金额和每租赁期租金额；
     ·租金的支付方式，包括租赁期起算日、支付日期、支付币种和支付方法等；
     ·企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；租赁的节税优惠；
     ·预付资金(定金)和租赁保证金；
     ·承租人付给担保人为其租赁交易担保的费用；
     ·维修方式，即是由企业自行维修，还是由租赁机构提供维修服务；
     ·租赁期满，资产的处理方式；
     ·租赁机构的信用度、经济实力，与承租人的配合情况；
     ·租赁合同的质量。
     影响设备购买的主要因素
     ·项目的寿命期；
     ·企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期需要这种设备；
     ·设备的技术性能和生产效率；
     ·设备对工程质量(产品质量)的保证程度，对原材料、能源的消耗量，生产的安全性；
     ·设备的成套性，灵活性，维修的难易程度，耐用性，环保性；
     ·设备的经济寿命；
     ·技术过时风险的大小；
     ·设备的资本预算计划；资金可获量，包括自有资金和融通资金；融通资金时，借款利息或利率高低；
     ·提交设备的进度；
     ·设备的购置价格；设备价款的支付方式，包括一次支付和分期支付；分期支付分几期，每期间隔时间，每次支付多少；支付币种和支付方法，付款期内的利率是固定利率还是浮动利率等；
     ·设备的年运转费用和维修费用；
     ·保险费，包括购买设备的运输保险费，设备在使用过程中的各种财产保险费。
     设备租赁与购买方案分析的步骤
     。根据企业生产经营目标和技术状况，提出设备更新的投资建议；
     。拟定若干设备投资、更新方案·包括购买(有一次性付款和分期付款购买)、租赁方案；
     。定性分析筛选方案，包括：分析企业财务能力，分析设备技术风险、使用、维修等特点；
     。定量分析并优选方案，结合其他因素，做出租赁还是购买的投资决策。 设备经营租赁与购买方案的经济比选方法
     1)设备经营租赁方案的净现金流量
     采用设备经营租赁的方案，租赁费可以直接进入成本，其净现金流量为：净现金流量＝销售收入一经营成本一租赁费用一与销售相关的税金一所得税率×(销售收入一经营成本－租赁费用－与销售相关的税金)
     对于租金的计算主要有附加率法和年金法。
     ①附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率采计算租金。每期租金R表达式为：
     R=P*（l+N*I）/N+P* r式中p--租赁资产的价格；N--还款期数，可按月、季、半年、年计 t--与还款期数相对应的折现率 r-附加率。
     【例】租赁公司拟出租给某企业一台设备，设备的价格为68万元，租期为5年，每年年末支付租金，折现率为10％，附加率为4％，问每年租金为多少?解： R=68×(1+5*10%)/5+68+4%=23．12 (万元)
     ②年金法。年金法是将一项租赁资产价值按相同比率分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。
     期末支付方式是在每期期末等额支付租会。每期租金R的表达式为： R=P[I(1+I)N/(1+I)N-1]式中pm一租赁资产的价格； N--还款期数，可按月、季、半年、年计； i一与还款期数相对应的折现率。
     期初支付方式是在每期期初等额支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表达式为：R=P{I(1+I)N-1/[(1+I)N-1]-1}]
     【例】折现率为12％，其余数据与[例1Z]01 062-1]相同，试分别按每年年末、每年年初支付方式计算租金?
     解：若按年末支付方式：R=68*[12％*(1+12％)5/(1+12％)5-1=68* 0．2774=18．86(万元)
     若按年初支付方式：R=68*[12％*(1+12％)5-1/(1+12％)5-1=68* 0．2477=16．84(万元)
     2)购买设备方案的净现金流量
     与租赁相同条件下的购买设备方案的净现金流量为：净现金流量=销售收入一经营成本一设备购买费一贷款利息一与销售相关的税金一所得税率×(销售收入一经营成本-折旧一贷款利息一与销售相关的税金)
     3)设备租赁与购买方案的经济比选
     对于承租人来说，关键的问题是决定租赁，还是购买设备。而设备租赁与购置的经济比选也是互斥方案选优问题，一般寿命相同时可以采用净现值法，设备寿命不同时可以采用年值法。无论用净现值法，还是年值法，均以收益效果较大或成本较少的方案为宜。
     在假设所得到设备的收入相同的条件下，最简单的方法是将租赁成本和购买成本进行比较。根据互斥方案比选的增量原则，只需比较它们之间的差异部分。只需比较：
     设备租赁：所得税率×租赁费租赁费
     设备购置：所得税率×(折旧+贷款利息)一没备购买费贷款利息
     价值工程：是一提高产品价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命期成本，可靠的实现使用者所需功能的一种管理技术。价值工程涉及到价值、功能和寿命周期成本等三个要素。具有以下特征：
     1、值工程的目标是以最底的寿命周期成本是产品具备他所必须具备的功能。
     2、价值工程的核心是对产品进行功能分析。
     3、价值工程将长品价值工程和成本作为一个整体同时来考虑。
     4、价值工程强调不断改革和创新。
     5、价值工程要求将功能定量化，即将功能转化与成本直接相比的量化值。
     6、价值工程是以集体的智慧开展有计划、有组织的管理活动。
     提高价值的途径
     1、在提高产品功能的同时，又降低产品的功能，提高价值最为理想的途径。
     2、在产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的
     3、保持产品功能不变的前提下，通过减低成本达到提高价值的目的
     4、产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高
     5、在产品功能略有下降产品、成本大幅度降低的情况下，也可达到提高产品价值的目的。
     价值工程的工作步骤：对象选择、信息资料收集、功能定义、功能整理、功能评价、方案创造、检查评价与验收
     资金时间价值：是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，起增值的部分就是原有资金的时间价值。影响因素有：1、资金的使用时间 2、资金数量的大小 3、资金投入和回收的特点 4、资金周转的速度
     利息：在借贷过程中，债务人支付个债权人超过原借贷款的部分就是利息。分为单利和复利。
     利率：是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比通常用百分数表示。
     利息和利率在工程经济活动中的作用
     1、利息和利率足以信用方式动员和筹集资金的动力。
     2、利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金。
     3、利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。
     4、利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。

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